Wat beteken verhoudingsverhouding, en hoe word dit bereken?
Begrip van finansiële hefboomfinansiering en finansiële risiko
'N Maatskappy se finansiële hefboom verteenwoordig die gebruik van geleende geld om die verkoopsvolume te verhoog en sodoende wins te verhoog. 'N Besigheidseienaar kan byvoorbeeld finansiële hefboomfinansiering verhoog met 'n lening wat hom toelaat om meer produksiemasjiene te koop. Finansiële risiko verteenwoordig die bykomende risiko van wanbetaling wanneer 'n maatskappy sy gebruik van finansiële hefboom uitbrei.
Alhoewel finansiële hefboomfinansiering en finansiële risiko nie dieselfde dinge is nie, is hulle onderling verwant. Die bepaling van die mate waarin 'n maatskappy finansiële hefboom gebruik, of sy besigheid met geleende fondse verhoog, bied 'n maklik berekende manier om die maatskappy se finansiële risiko te assesseer.
Berekening van ratverhoudings
Algemene gebruiksratverhoudings sluit in die skuld-tot-ekwiteitsverhouding (totale skuld / totale ekwiteit), tye rente verdien (verdienste voor rente en belasting (EBIT) / totale rente), die skuldverhouding (totale skuld / totale bates) en die ekwiteitsverhouding (ekwiteit / bates).
Die meeste van die insette op die verhoudings kom uit die balansstaat, hoewel EBIT gevind word op 'n maatskappy se wins en verliesstaat. Om die verhoudings te bereken, koppel eenvoudig die inligting van 'n maatskappy se finansiële staat in die verhoudingvergelyking. Wees versigtig om getalle te gebruik uit die tydperk waarin jy belangstel; aangesien balansstaatdata 'n "momentopname" betyds verteenwoordig, gebruik dieselfde punt in die tyd wanneer verhoudings bereken en vergelyk word.
Byvoorbeeld, by die berekening van die skuld-tot-ekwiteitsverhouding vir drie jaar finansiële geskiedenis sal 'n ontleder dieselfde punt op tyd kies, soos die jaareinde-balansstaat, om data vir die verhoudingberekening en jaar-tot- jaarvergelyking, of kwartaaldata om aktiwiteit oor vier punte binne dieselfde jaar te vergelyk.
Die resultate van die ratiasieverhoudinganalise kan waarde toevoeg tot maatskappye se finansiële beplanning in vergelyking met tyd. As 'n eenmalige berekening, kan ratverhoudings geen werklike betekenis gee nie. Alhoewel 'n enkelverhoudinguitslag sommige inligting rakende die maatskappy se finansiële struktuur gee, het dit veel meer betekenis as dit teen 'n ander tydstip, 'n soortgelyke mededinger of die maatskappy se bedryfsgemiddelde, teen dieselfde verhouding gekorrigeer word.
Toerusting as 'n finansiële risiko aanwyser
Die interpretasie van die resultate van die berekenings van hefboomverhoudings bied bestuur, ontleders en beleggers nuttige insigte op 'n gegewe maatskappy. Byvoorbeeld, private-ekwiteitsmaatskappye gebruik dikwels geleende fondse om 'n groot gedeelte van elk van hul korporatiewe verkrygings te finansier. Deel van die geld om 'n ander maatskappy te koop (of oor te neem) kom van die private ekwiteitsfirma self. Die res van die fondse kom gewoonlik uit skuld wat die private-ekwiteitsfirma in die naam van die teikenmaatskappy verseker, teen die teikenmaatskappy se bates, wat dan op die teikenmaatskappy se balansstaat verskyn.
Hierdie aktiwiteit veroorsaak dat sekere hefboomverhoudings as gevolg hiervan styg en weerspieël die bykomende risiko van 'n nuwe hoogs gehuurde maatskappy.
Alhoewel 'n hoë rentekoersverhoudinguitslag 'n hoë finansiële hefboom impliseer, beteken dit nie altyd 'n maatskappy se finansiële nood nie. Terwyl maatskappye met hoër hefboomverhoudings meer risiko het, hou gereguleerde entiteite soos nutsmaatskappye gewoonlik met hoër skuldvlakke. Monopolistiese maatskappye het dikwels ook hoër verhouding resultate omdat hul finansiële risiko verminder word deur hul sterk bedryfsposisie. Daarbenewens finansier kapitale intensiewe nywerhede, soos vervaardiging, tipies duur toerusting met skuld, wat lei tot hoër hefboomverhoudings.