'N Kyk na die agentskapprobleem tussen aandeelhouers en bestuurders
Die agentskap probleem in 'n maatskappy
Die hoof-agent koste probleem is kompleks en vereis gewoonlik meer as monetêre aansporings om op te los. In wese kom die agentskapsprobleem voor wanneer die aandeelhouers wil hê bestuur moet een koers van korporatiewe aksie volg om die aandeelhouersgoeddom en bestuurders te maksimeer - dikwels die direksie en C-suite-hoofde soos die hoof uitvoerende beampte, president en hoofbedryfsbeampte - - wil nog 'n kursus volg, een wat vir hierdie selfde bestuurders besonder voordelig kan wees.
Hierdie meningsverskil is noodsaaklik om agentskapskoste te verstaan. Beleggers wil net aandele van maatskappye in hul portefeuljes hou om die aandeelhouers se welvaart te maksimeer. As beleggers dink dat daar 'n probleem tussen bestuur en aandeelhouers binne 'n maatskappy is, sal hulle waarskynlik skaam wees om die voorraad van daardie maatskappy te hou. Uiteindelik sal dit die prys van die maatskappy se voorraad negatief beïnvloed.
Die agentskap probleem is deurlopend in ons samelewing. Dit blyk nie net in die besigheid nie; Dit bestaan ook in klubs, regeringsagentskappe, kerke en baie ander tipes organisasies wanneer bestuurders en eienaars nie dieselfde is nie.
Bestuursdoelwitte teenoor Aandeelhouersdoelwitte
In baie groot maatskappye word eienaarskap van die maatskappy versprei oor duisende aandeelhouers. Dit is gewoonlik in hierdie tipe maatskappy dat die agentskapsprobleem die ergste is omdat bestuurders kan sien dat hul voltydse toewyding aan bestuur - en dikwels hul beter kennis van hoe die maatskappy werk - beteken dat hul doelwitte, beleide en implementerings verdien prioriteit oor die doelwitte van baie individuele aandeelhouers. Elkeen mag slegs 'n klein finansiële belang hê en 'n beperkte kennis van hoe die maatskappy sy geld verdien.
Die agentskapsprobleem is die mees akute wanneer bestuursdoelwitte die belange van bestuur maksimaliseer ten koste van aandeelhouersgoeddom. Bestuur kan byvoorbeeld nie projekte aanwend wat die besigheid sal baat nie, want as 'n projek misluk, kan bestuursposte verlore gaan. Aandeelhouers sal dalk die risiko wil aanvaar, want as projekte slaag, word aandeelhouers se welvaart gemaksimeer.
Ander bestuursdoelwitte kan 'n toename in werknemervoordele of in verkrygings wees wat die grootte van die maatskappy verhoog in die hoop dat 'n maatskappy se oorheersing in sy mark hul werksekuriteit sal verbeter. Aandeelhouers mag hê dat werknemersvoordele beperk word om koste te hou en winste in stand te hou, of hulle mag nie hê dat die maatskappy kontant moet bestee aan verkrygings nie, maar wil eerder die geld as dividende versprei.
Hoe waarskynlik is dit daardie bestuursdoelwitte en aandeelhouerswedstryde?
Dit kan wees dat bestuurs- en aandeelhouerdoeleindes in baie firmas ten minste gedeeltelik ooreenstem. Aandeelhouers kan hierdie belyning versterk deur bestuursvergoeding aan vaste prestasie te koppel. As die doelwit van aandeelhouer-welvaartmaksimering bereik word, word bestuursvergoeding ook gemaksimeer. Aandeelhouers mag ook aandele aan bestuurders onder die markprys aanbied, maar vereis dat bestuurders vir 'n sekere aantal jare in die maatskappy bly voordat die voorraad verkoop kan word.
Gegewe die krag van hierdie en ander soortgelyke aansporings, kan bestuurs- en aandeelhouerdoeleindes in ooreenstemming wees met 'n mate en die agentskapsprobleem kan verminder word.
Onbetaalbare Agentskapskoste
Omgaan met die agentskap probleem is nooit gratis nie - daar is 'n agentskap koste wat verband hou met die agentskap probleem.
Sulke agentskapskoste val gewoonlik onder die kategorie bedryfskoste.
Byvoorbeeld, die bestuurders van die maatskappy, wanneer hulle reis, kan hulself in die duurste hotel bespreek wat hulle kan vind, of hulle mag ekstravagante opgraderings van uitvoerende kantore bestel. Hierdie aksies verhoog bedryfskoste sonder enige vergoedingsvoordeel vir die aandeelhouers. Die koste verbonde aan die monitering van bestuurders aangaande hierdie soort persoonlike uitgawes is wat die koste van die agentskap maak.
Moniteringstegnieke sluit in behoorlike rekeningkundige prosedures en die opstel van begrotings wat uitgawes beperk. Ongelukkig kan nie alle agentskapskoste uitgeskakel word nie. Moniteringskoste is 'n belangrike deel van 'n maatskappy se bedryfskoste. Op 'n stadium kan hulle eintlik die agentskapskoste oorskry.